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日本引入看涨期权 |
| 2008-05-14 16:34 |
日本的富人将有机会利用他们手中的股票来获取额外收益了。
他们将能够卖出看涨期权，这样，如果价格在一个规定期限内达到一个既定水平，他们就必须卖出自己的股票。
这个机会来自于Rampart Investment Management。它是一家美国的期权策略专业公司，正在与野村信托银行(Nomura Trust and Banking)合作推出一个期权项目。
这个产品叫做“有管理的备兑认购期权计划”(Managed Covered Call programme)，在日本市场尚属首创。此前， Rampart在美国投放此产品获得了成功。一般来说，每个人需要大约200万至300万美元的股票来进行操作。
首先，股票持有者同意某一价格水平，愿意照此出售所持股票。看涨期权一般拥有大约90天的期限。当股价达到执行价时，期权持有者向股票持有者支付溢价，以得到这些股票。溢价的高低(百分比)取决于很多因素，其中包括达成期权交易时执行价与股价的接近程度。股价达到执行价的可能性越大，溢价就越高。
Rampart总裁Ronald Egalka表示：“我们的专利技术使得我们可以进行相对较为精确的计算，确定一只股票在执行看涨期权之前会上涨多高，以及在期权执行价位上可以产生多少收益。”这个系统需要进行调整，以利用日本的柜台交易期权市场。这个市场的流动性高于交易所期权市场。
日本引入看涨期权计划之际，由于次贷危机影响，日本股市变得非常波动，其中包括那些通常被认为较为稳定的股票。
“对产生这种额外回报感兴趣的投资者已经拥有股票，并且已经承担了较高的波动性，”Egalka表示。
译者／董琴 |
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| (来源：英国《金融时报》) |
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