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天相投顾本周策略：关注通信及旅游酒店 |
| 2008-05-12 11:36 |
周五，上证指数报收3613.49点，下跌1.19％，深证成指报收13080.37点，下跌1.78％。两市合计成交1881亿元，比上一交易日略高。
抗通胀和新能源的投资主题开始得到市场广泛认同。供水供气、铁路运输、农业等涨幅居首。隆平高科、登海种业再度涨停。周五公布PPI同比增长8.1％，数据显示通胀压力仍然比较大。央行行长周小川在陆家嘴论坛上指出中国货币政策更加关心反通胀。对中国来说，当前政策是要进行经济结构政策的转变，要落实科学发展观，经济发展方式要从粗放型发展转为更加符合科学发展观。抗通胀和新能源是基于国家整体经济转型所提出的最适合当前局势的投资策略，其反应在具体投资机会上主要有四类：一是消费服务类如酒店旅游和电子元器件，二是资源及相关服务类，如上游资源和采掘机械等，三是防御类的公路、港口、机场，四是替代能源和节能设备。
2007年通信板块上市公司实现净利润69.6亿元，同比增长336%。2007年净利润增速快速营业收入增速的主要原因是：(1)2007年通信行业整体毛利率31.5%，同比提高了1.3个百分点；(2)中国联通27.8亿的再投资退税收入贡献利润；(3)政府补贴、软件退税、股票投资收益的贡献；(4)部分公司扭亏为盈。随着电信重组预期的迫近，通信板块投资机会为人所关注。运营商方面，受到移动通信行业需求的拉动，中国联通用户的高增长态势依然没有改变，同时重组预期也增加了价值含量。电信设备商中，我们推荐优势企业中兴通讯、武汉凡谷；光纤光缆厂商中，龙头企业亨通光电以及中天科技值得关注；IC卡厂商恒宝股份具有投资价值；电信其他相关厂商北斗星通、远望谷受益行业高增长。
反弹第三周，股指震荡运行，个股反弹走势出现分化。我们认为5月份仍将维持这样的格局。资产配置应侧重商品和债券，股票投资要有选择地按抗通胀和新能源的投资路线操作。本周关注通信板块的走势以及奥运带动的酒店旅游板块的活跃。 |
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| (来源：天相投顾) |
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